菲利国际公司2024年业绩报告：无烟产品业务表现强劲

菲利普莫里斯国际公司（PMI）于2025年2月6日公布了其2024年第四季度及全年的财务业绩。该公司在2024年取得了显著的业绩增长，尤其是其无烟产品（Smoke-Free Products，简称SFP）业务表现突出，包括加热不燃烧产品（HNB）和尼古丁袋等创新产品，成为公司转型和增长的重要驱动力。

全年业绩概览

净收入：全年净收入达到379亿美元，同比增长7.7%，其中无烟业务净收入为147亿美元，同比增长14.2%。
毛利润：毛利润为245亿美元，同比增长10.2%，无烟业务毛利润增长18.7%。
运营收入：运营收入为134亿美元，同比增长16.0%。

无烟产品业务增长显著

PMI的无烟产品业务在2024年取得了显著的增长，成为公司业绩的重要驱动力：

出货量：全年无烟产品出货量首次突破400亿单位，同比增长14.2%。其中，加热烟草产品（HTU）出货量达到139.7亿单位，同比增长11.6%。
市场份额：2024年，PMI的无烟产品业务净收入达到147亿美元，同比增长14.2%，无烟产品占公司总净收入的40%，占毛利润的42%，分别较2023年提高了0.7个百分点和0.9个百分点。
用户增长：截至2024年底，PMI的无烟产品估计拥有3860万成年用户，较2023年12月增加了530万。

电子烟及加热不燃烧产品

PMI的电子烟业务主要围绕其旗舰产品IQOS展开，该产品在全球多个市场取得了显著的市场份额增长：

IQOS全球表现：IQOS作为PMI的旗舰加热不燃烧产品，在全球多个市场取得了显著的市场份额增长。在日本，IQOS的调整后市场份额在第四季度达到30.6%，全年增长3.1个百分点。IQOS在日本的出货量同比增长约13%，连续第九个季度实现两位数增长。

在欧洲，IQOS的调整后市场份额在第四季度达到10.6%，全年增长0.9个百分点。全年调整后出货量增长预计为9.4%，其中西班牙、保加利亚、罗马尼亚、希腊和德国等市场增长显著。在日本以外的市场，IQOS的出货量增长显著，尤其是在沙特阿拉伯、吉隆坡、雅加达和墨西哥城等城市。

VEEV电子烟：VEEV作为PMI旗下的电子烟品牌，已成为IQOS多品类战略的重要组成部分，在13个欧洲市场进入前三名，其中在意大利、罗马尼亚和捷克共和国等5个市场位居第一。

尼古丁袋产品

ZYN作为PMI的无烟尼古丁袋产品，在美国市场取得了显著的销售增长。

2024年第四季度，ZYN在美国的出货量达到1.65亿罐，同比增长42%。全年出货量达到5.81亿罐，同比增长51.1%。ZYN的高利润率和用户积极的口碑宣传，使其成为PMI业绩增长的重要驱动力。

市场展望

PMI的无烟产品在全球多个市场获得了较高的接受度。在日本，IQOS的市场需求帮助公司抵消了欧盟禁止调味加热烟草产品的影响。此外，ZYN尼古丁袋在美国的年轻男性群体中非常受欢迎，尤其是Z世代（Gen-Z）。尽管PMI的无烟产品在市场上取得了成功，但公司仍面临一些监管挑战。例如，欧盟的口味禁令预计在2024年导致约20亿美元的收入损失。然而，PMI正在通过技术创新和市场策略来应对这些挑战，并预计2025年业绩将有所回升。

PMI对2025年充满信心，预计将继续实现强劲的业绩增长：