要点
- 英美烟草（BAT）孟加拉公布三季度财报，7 至 9 月净利润同比下滑 67% 至 9.98 亿塔卡，每股收益同步大幅下降，业绩承压主要源于销量锐减与运营成本走高。
- 本季度不含附加税、增值税（VAT）的净收入同比下降 25% 至 126 亿塔卡，市场压力来自非法卷烟流通、通胀以及居民消费意愿低迷。
- 2026 年 1 至 9 月，公司净利润同比下滑 29%，国内销售收入、烟叶出口、成品卷烟出口均出现回落，仅每股净经营现金流由负转正。
- 2025 年 BAT 孟加拉受消费税上调、工厂搬迁一次性支出影响，净利润跌至上市以来低位，分红比例大幅下调。
- 财报披露当日，该公司在达卡证券交易所（DSE）股价下跌近 5%，收于 209.10 塔卡。
三季度核心财务数据
- 财报显示，7 至 9 月每股收益由去年同期 5.65 塔卡降至 1.85 塔卡。
- 公司将利润大幅下滑归因于当期销量显著下降以及运营成本上涨。
- 不含附加税与增值税（VAT）的净收入同比下降 25%，为 126 亿塔卡。
- 非法卷烟交易、通胀压力、消费支出疲软共同构成不利的市场环境，持续压制产品销量。
图片来源：Today.thefinancialexpress.com.bd
1 至 9 月累计经营情况
- 2026 年前九个月净利润同比下降 29%，至 51.3 亿塔卡；净销售额同比下滑 12%，至 509 亿塔卡。
- 国内销售收入同比下降 10%，至 468.8 亿塔卡，出口业务同步走弱。
- 烟叶出口同比下滑 18%，成品出口量下降 31% 至 540 万千克。
- 每股净经营现金流（NOCFPS）由去年同期的负 21.70 塔卡转为正向 42.05 塔卡。
- 公司说明，销量降低带来附加税与增值税缴纳额减少，是经营现金流改善的原因，前 9 个月两项税费支出较上年同期减少 6%。
历史业绩与分红情况
- 2025 年 BAT 孟加拉经营环境同样严峻，消费税上调叠加工厂强制搬迁带来一次性成本，全年净利润降至 58.4 亿塔卡，为上市后最低水平。
- 受年度利润大幅回落影响，2025 年度现金分红比例由上一年的 300% 下调至 30%，创下公司历史最低分红水平。
资本市场反应
- 财报对外披露当日，BAT 孟加拉在达卡证券交易所（DSE）股价大跌近 5%，报 209.10 塔卡。
