要点
- 日本烟草产业（JT）于 2026 年 10 月 29 日发布业绩预告，将 2026 年 12 月期合并净利润上调至 6620 亿日元，同比提升 30%，连续两年刷新盈利纪录。
- 本次上调受益于涨价带来的烟草主业业绩拉动，风险降低产品（RRP）在日本、斯洛伐克等地市场份额持续扩张，汇率因素同样形成正向增益。
- 2026 年前三季度合并营收、营业利润同步实现增长，Ploom 加热烟草烟支自 10 月起在日本提价，对全年业绩形成支撑。
- JT 国际（JTI）管理层表示，Ploom 品牌市场份额已经回升至涨价前 9 月初水平，预计至财年末可维持当前国内份额。
- 俄罗斯、菲律宾等市场涨价落地带动盈利提升，新兴市场货币贬值带来的汇兑收益由原先预估 470 亿日元上调至 510 亿日元。
全年业绩修正情况
- 本次预估净利润高于 QUICK 一致预期均值 6594 亿日元。
- 营收预计同比增长 13% 至 39030 亿日元，营业利润预计同比增长 20% 至 10410 亿日元，分别较原预期上调 180 亿日元、330 亿日元，两项指标均创下历史新高。
- 股息维持原有预期不变。
图片来源：Nikkei.com
风险降低产品（RRP）业务表现
- 加热式烟草、电子烟等风险降低产品（RRP）在日本、斯洛伐克等区域市场份额持续扩大。
- JT 披露，2026 年 7 至 9 月，其加热式烟草产品在日本市场份额为 17%；日本市场自 10 月起上调 Ploom 品牌配套烟支售价，助力业绩增长。
- JT 国际（JTI）副首席执行官加藤信也在业绩说明会上表示，当前 Ploom 的市场份额已经恢复至涨价前 9 月初的水平，预计财年末可以稳住日本本土市场份额。
海外市场与汇兑影响
- 涨价效果在俄罗斯、菲律宾等市场逐步显现，推高企业盈利水平。
- 部分新兴国家货币贬值，以日元折算后当地成本下降，汇兑因素带来的收益由原先预估 470 亿日元上调至 510 亿日元，成为盈利正向驱动因素。
2026 年 1 至 9 月期已实现业绩
- 当期合并营收同比增长 14%，达到 29913 亿日元。
- 当期营业利润同比增长 24%，达到 9477 亿日元。
