要点
- 2026 年 7 月 6 日，韩国 ITM 半导体（ITM Semiconductor）宣布其位于印度尼西亚的电子烟设备生产法人正式进入量产阶段，电子烟业务已成为拉动公司业绩的核心板块。
- 2026 年第一季度公司电子烟业务营收达 421 亿韩元，同比增长 55.4%，占总营收比重升至 32%；行业预测其 KT&G 相关电子烟 ODM 业务全年营收占比将达 49%。
- 公司印尼芝卡朗生产基地总建筑面积 9500 平方米，已完成设备部署、人员配置与质控体系搭建，于 2026 年 1 月正式投产，为全球订单扩张提供产能支撑。
- 企业自 2023 年切入电子烟赛道以来逐步扩充产品矩阵，未来将持续强化订单竞争力，同时布局保护电路、传感器等多元业务以提升企业整体价值。
电子烟业务营收表现
- 2026 年第一季度，公司电子烟业务营收为 421 亿韩元，较上年同期的 271 亿韩元同比增长 55.4%。
- 电子烟业务在公司总营收中的占比已提升至约 32%。
- 证券行业预测，公司承接韩国烟草人参公社（KT&G）相关订单的电子烟原始设计制造商（ODM）业务，2026 年全年营收占比将达到 49%，接近公司总营收的半数。
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印尼生产基地量产布局
- 本次业绩增长主要得益于公司全球生产基地扩张战略的落地见效。
- ITM 半导体在印度尼西亚芝卡朗（Cikarang）地区设立电子烟生产法人，工厂总建筑面积达 9500 平方米。
- 基地已完成生产设备部署、专业人员配置与质量管理体系搭建，于 2026 年 1 月正式进入量产阶段。
业务发展历程与未来规划
- 公司自 2023 年正式切入电子烟赛道以来，逐步扩充产品矩阵，覆盖 lil hybrid 等 KT&G 旗下核心产品系列，实现营收持续稳步增长。
- ITM 半导体代表理事罗赫辉表示，公司将通过扩大全球生产能力、强化订单竞争力，加速电子烟业务增长。
- 企业将同步挖掘新业务赛道、推进业务多元化布局，持续提升企业整体价值。
