电子烟行业的每一次技术革新，都在资本市场上掀起一轮新的波澜。
在变革的浪潮中，电子烟行业以其独特的魅力引领着资本市场的新风向，成为上市企业竞相追逐的热点。众多国内上市公司纷纷布局，凭借创新技术和精准的市场策略，在这个充满活力的领域中崭露头角。今天，老王将为大家汇总整理近期公开的上市公司电子烟相关业务信息，看看这些上市公司在电子烟行业中的上下游，如何借助资本的力量同时，用新技术新业务驱动企业自身以及电子烟行业的增长。
1. 意华股份（002897）
电子烟收入环增较快，高速连接器持续放量。公司24年Q1电子烟收入预计约1.2亿元，预计归母净利润0.17亿元，主要受益于公司客户基克纳在海外推出爆款复吸式电子烟产品。24年4、5月公司电子烟收入环比快速提升，预计全年收入有望达7亿元，贡献约1亿元净利润。
2. 胜利精密（002426）
截止到2024年1到6月份，传统业务实现销售额10亿元，预计全年可以完成20亿元的销售目标，2025年的销售目标是22亿元。主要客户包括联想和华为，我们还在持续研发新一代产品。此外，我们新开发了日本烟草的电子烟客户，预计该新业务将在2025年贡献约2亿元的销售额。
3. 恒烁股份（688416）
第一季度公司营收为8100万，同比增长12%，出货量同比增加50%，其中NOR Flash出货量同比增长60%。一季度出货量显示终端需求正在复苏，特别是电子烟市场需求旺盛，公司于3月份开始进入电子烟市场，预计第二季度对营收的贡献将会明显。随着安全性、环保和健康意识等需求的逐渐趋强，叠加电子烟技术的进步、消费者的功能性需求增加等因素，电子烟客户将不断更新迭代，因此对于MCU和NOR FLASH的需求预计会增加。
4. 敏芯股份（688286）
公司研发的微差压传感器可以应用于电子烟领域，并围绕电子烟领域开发了4类包括流量计和流量开关在内的芯片，对应应用在高、中、低端电子烟产品，可以实现对电子烟的全市场覆盖。电子烟产品是公司于2019年开始投入研发的，20年与头部电子烟厂商思摩尔签订产品定制开发协议，但因下游客户对mems器件质量稳定性存疑，验证周期较长。自21年22年起，每月仅供应3到5KK量，直到去年Q4，随着头部客户新项目上量，反馈良好，单月销量猛增至10KK，并持续飞速增长。2024年5月网传券商研报显示，公司的mems咪头正在快速步入1到10的阶段，已成为电子烟厂商的首选方案。公司凭借早切入市场和与头部客户的丰富合作经验，在电子烟领域占据超过90%的市场份额。
5. 辉隆股份（002556）
辉隆股份2019年发行股份购买海华科技100%股权，并募集配套资金投入海华科技年产1000吨百里香酚及3000吨合成L-薄荷醇项目的建设，随着3000吨/年L-薄荷醇于2022年6月试生产，和1万吨/年间甲酚于2022年8月正式投产，海华科技间甲酚产能达到1.8万吨/年，实现了产业链关键技术突破。与此同时，辉隆股份也是国内唯一拥有“间甲酚-百里香酚-L薄荷醇”全产业链的企业。现拥有薄荷醇产能3,000吨/年，成品供不应求。目前公司生产的薄荷醇已进入美国电子烟行业的供应商序列，公司将加快薄荷醇现有产能扩建速度，力争2024年底前达到5,000吨/年薄荷醇产能。公司生产的薄荷醇可以作为薄荷醇调味电子烟的原材料。
6. 骏成科技（301106）
骏成科技2024年第一季度业绩报告显示，公司主营收入1.63亿元，同比增长38.71%，归母净利润2155.52万元，同比激增86.1%。与爱奇迹合作开发的液晶显示电子烟产品自2023年下半年推出后，受到市场青睐，为公司带来新的增长点。公司电子烟屏幕业务预计在2024年第二季度迎来拐点，Q4产能预计翻倍，年底月出货量目标设在10KK/月。与比亚迪合作为英美烟草代工的项目，进一步拓宽了公司在高端电子烟市场的代工业务，产品单价超过2美金。
产能规划方面，6-7月彩屏产能计划达700万片，无源产品产能从100万片增至500万片。电子烟业务全年收入目标2亿，其中二季度预计出货量500万片，收入超1亿，利润700-800万。
7. 清越科技（688496）
公司主营业务包括 PMOLED、电子纸模组、硅基 OLED 三大板块以及 TFT-LCD、CTP、CTP+OLED 等辅助产品。从 2016年开始，深圳瑞美义公司与清越科技就开始了合作，产品主要应用于雾化电子烟产品。2018 年交易额只有 27万元，2019 年15 万元，2020 年稍微回升到 82 万元。2021 年-2022 年需求停止。但随着一次性电子烟、换弹类电子烟等新产品重新使用小尺寸的显示屏，2023年交易额回升至836万元。深圳瑞美义于 2011年8月10日成立，是一家专注于高科技大功率电子烟方案设计与研发、板卡生产、销售为一体的综合型企业。
8. 小崧股份（002723）
全资子公司金莱特智能2022年获得《烟草专卖生产企业许可证》，收入高速增长，从2022年2600万到2023年1.16亿，同比增长超过4倍。2024年预期收入6亿，净利率15-20%，业绩贡献1.2亿+。公司电子烟业务快速放量兑现业绩，预计公司今年Q2增速不低于50%，有望创上市以来最佳单季度。2024/2025年业绩预期1.3亿/2.5亿。
9. 盈趣科技（002925）
公司为PMI电子烟二供，电子烟三代产品正逐步向四代产品切换，公司原来主要供应三代产品精密塑胶部件的收入下降，而与客户新增合作的电子烟核心组件及整机产品虽已顺利实现量产，但体量还在持续提升中，我们也在通过持续夯实智能制造、垂直整合及国际化布局等方面的竞争优势，持续提升公司在电子烟领域的整体能力。
10. 亚香股份（301220）
电子烟市场规模快速增长，电子烟用凉味剂需求空间广阔。泰国生产基地项目规划建设香兰素1000 吨、凉味剂150 吨，控股子公司武穴格莱默规划建设 432吨天然香料产能，充分受益终端扩容。客户方面，2021年发行人成功开发了全球知名食品企业卡夫食品和国内电子烟油龙头企业深圳芳芯科技有限公司（RELX电子烟的生产商），并取得了其凉味剂产品订单。
结语
在技术创新与市场需求的双重驱动下，电子烟行业为上市公司开辟了全新的利润蓝海，从意华股份的高速增长到胜利精密的海外客户拓展。与此同时，从恒烁股份的市场需求复苏到敏芯股份在电子烟产业链中的创新应用等等，每一家公司也都在以其独特的方式，推动着电子烟行业的技术进步和市场发展。
在电子烟行业的广阔天地中，这些上市公司也正是凭借着前瞻布局和不懈努力，为电子烟行业的持续发展注入了新的活力，也为资本市场带来了新的投资机会。同时，这些鲜活的案例也彰显了资本与创新的完美结合，更为电子烟行业的未来更多元的发展方向提供了阶段性的启示。
注：本文所提及的公司数据和信息均来源于公开资料和公告，不确保信息及时性与真实性，仅供行业学习参考，亦不构成任何投资建议。
