要点
- 2026 年 8 月 6 日，韩国烟草企业 KT&G 发布第二季度财报，刷新历史上半年最高营收，营业利润连续四个季度实现两位数同比增长。
- 二季度合并营收 1.7016 万亿韩元，营业利润 4145 亿韩元，公司上调全年营收与营业利润业绩指引。
- 烟草主业、海外烟草业务、下一代烟草（NGP）板块均实现增长，KGC 健康食品国内营收上涨，海外受中国库存调整出现下滑。
- 中期分红上调至每股 2000 韩元，已完成全部自有股份销毁，计划第四季度公布新中长期股东回报政策。
- 企业计划下半年发布搭载创新技术的下一代烟草新品，推进 NGP 业务品类多元化。
整体季度业绩与全年指引上调
- KT&G 二季度合并基准销售额 1.7016 万亿韩元，同比提升 9.9%；营业利润 4145 亿韩元，同比上涨 18.5%。
- 全年销售额预期由 3‑5% 上调至 5‑7%，营业利润预期由 6‑8% 上调至 10‑13%。
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烟草主营业务板块
- 烟草主业二季度销售额 1.2185 万亿韩元，同比增长 11.7%；营业利润 3825 亿韩元，同比提升 18.8%，拉动集团整体业绩。
- 海外烟草业务外部环境波动较大，但依旧维持高增长，二季度销售额 5577 亿韩元，同比上涨 18.9%；受销量提升以及战略性提价带动，营业利润同比大幅增长 45.6%。
- 国内烟草业务上半年市场份额 67.9%，保持行业第一。
下一代烟草（NGP）业务
- 国内市场消费扩张，市场占有率 48.2%，巩固头部地位。
- 受 2 月上市的 Lil Aible 3.0 产品带动，高价烟弹占比提升，NGP 板块销售额 2427 亿韩元，同比增长 23.8%。
- KT&G 表示，下半年将推出搭载创新技术的新产品，推动 NGP 品类多元化布局。
KGC 健康功能食品业务
- 二季度国内销售额 1742 亿韩元，同比增长 7.8%，得益于促销活动以及品牌营销项目拉动。
- 海外销售额 496 亿韩元，受中国流通渠道库存调整影响，同比减少 94 亿韩元。
- 受益高收益渠道销售规模扩大，板块营业利润达到 100 亿韩元，同比上涨 61.3%。
分红及股东回报相关安排
- 中期分红由去年每股 1400 韩元上调至每股 2000 韩元。
- 4 月完成全部持有自有股份销毁，提前达成 2023 年末发布的 2024‑2027 企业价值提升计划当中的股份销毁目标。
- 计划第四季度发布包含强化分红内容的全新中长期股东回报政策，原定下半年新增回购及销毁自有股份计划照常推进。
管理层表态
- KT&G 首席副社长李相学指出，海外业务营业利润大幅增长，叠加国内 NGP 业务强劲增长动能，实现营收与营业利润同步提升。
- 基于利润增长，企业将持续落实高分红、股份回购销毁等股东回报手段，提升股东价值。
