要点
- 2026 年 05 月 28 日，帝国品牌（Imperial Brands）宣布以 1.5 亿美元（约合 1.11 亿英镑）的初始对价收购美国现代口腔尼古丁企业 Black Buffalo，加码美国快速增长的口腔尼古丁市场。
- 本次收购将使帝国品牌在美国无烟市场的布局从尼古丁袋扩展至无烟草长切和袋装产品，与旗下现有尼古丁袋品牌 Zone 形成互补，覆盖不同消费群体。
- Black Buffalo 成立于 2015 年，主打面向传统湿无烟烟草（MST）成年用户的烟草替代产品，产品复刻传统无烟烟草的口感与使用体验，但不含烟草叶和茎。
- Black Buffalo 采用专有 "从农场到罐" 工艺生产，原料为美国种植的窖烤绿叶蔬菜，搭配药用级尼古丁和食品级调味剂，生产基地位于北卡罗来纳州。
- 双方管理层表示，此次收购将结合 Black Buffalo 的产品创新与品牌优势，以及帝国品牌的规模、资源和商业能力，提升在口腔尼古丁细分市场的竞争力。
收购标的核心情况
- Black Buffalo 成立于 2015 年，专注于为传统湿无烟烟草（moist smokeless tobacco，MST）的成年用户开发烟草替代产品。其产品设计旨在复刻传统无烟烟草的口感、使用仪式和品牌调性，但完全不含烟草叶或烟草茎。
- 公司采用自主研发的专有 "从农场到罐" 生产工艺，原料采用美国本土种植的窖烤绿叶蔬菜，搭配药用级尼古丁和食品级调味剂，所有产品均在北卡罗来纳州的生产基地制造。
战略互补与业务布局
- 本次收购填补了帝国品牌在美国口腔尼古丁市场的产品空白。帝国品牌旗下现有美国尼古丁袋品牌 zone 主打风味型尼古丁袋产品，而 Black Buffalo 提供更贴近传统无烟烟草风格的使用体验，两者形成差异化互补，使帝国品牌能够覆盖更多细分消费群体。
- 帝国品牌美国子公司 ITG Brands 总裁金・里德（Kim Reed）表示，口腔尼古丁品类正在快速演变，此次收购进一步增强了集团在不同细分市场的竞争和增长能力，扩大了面向法定成年消费者的产品供应范围。
双方管理层表态
- 帝国品牌首席执行官卢卡斯・帕拉维奇尼（Lukas Paravicini）表示，此次收购体现了公司有纪律、有重点地在具有长期增长吸引力的市场中构建更强下一代产品组合的战略。
- Black Buffalo 联合创始人兼总裁马克・汉森（Mark Hanson）表示，Black Buffalo 建立在创新、深刻的消费者洞察以及为成年消费者提供差异化替代产品的承诺之上，期待与新同事合作，将品牌和产品专业知识与帝国品牌的规模、资源和商业能力相结合。
