要点
- 2026 年 2 月 10 日，英美烟草（马来西亚）有限公司（BAT）向马来西亚交易所（Bursa Malaysia）提交文件，2025 年第四季度净利润从 4897 万林吉特增至 1.21 亿林吉特，营收从 6.53 亿林吉特升至 9.48 亿林吉特。
- 2025 财年 BAT 净利润升至 2.02 亿林吉特，营收微降至 22 亿林吉特，公司宣布派发第四期中期股息每股 39 仙，总计 1.11 亿林吉特，2026 年 4 月 10 日支付给股东。
- 公司全年运营开支下降 16%，得益于成本优化及 Vuse相关成本降低，部分被监管执行费用增加抵消，运营利润达 3.04 亿林吉特。
- 合法可燃烟草品类全年销量下滑 1.4%，非法烟草市场份额从 57.2% 降至 54.4%，消费者转向低风险产品及《公共卫生法案》实施导致集团整体市场份额下滑 1.1%。
- BAT 董事总经理内达尔・塞勒姆（Nedal Salem）表示集团在市场转型期展现经营韧性，支持政府打击烟草黑市，将推动强化执法与数字税票计划落地。
2025 年第四季度财务业绩
- BAT2025 年第四季度净利润大幅增长至 1.212 亿林吉特，上年同期为 4897 万林吉特，营收从 6.5303 亿林吉特飙升至 9.4798 亿林吉特。
- 营收增长主要由出货量增加及零售价格调整推动，叠加持续的成本优化举措，当季运营利润从 7700 万林吉特增至 1.74 亿林吉特。
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2025 财年整体财务表现
- 2025 财年 BAT 净利润从 1.8314 亿林吉特上升至 2.0245 亿林吉特，营收从 23 亿林吉特微降至 22 亿林吉特。
- 公司宣布派发第四期中期普通股股息，每股 39 仙，总计 1.11 亿林吉特，股息将于 2026 年 4 月 10 日支付给股东。
- 2025 财年集团运营利润达 3.04 亿林吉特，上年同期为 2.79 亿林吉特。
成本管控与运营开支情况
- 公司全年运营开支下降 16%，主要得益于成本优化工作，以及业务转型后 Vuse（维兹）相关成本降低。
- 运营开支下降部分被监管执行相关费用的增加所抵消，主动的成本管理缓冲了营收与销量下滑对集团整体业绩的影响。
可燃烟草品类及市场份额表现
- 尽管非法烟草情况改善 3%，烟草黑市份额从 57.2% 降至 54.4%，但 BAT 合法可燃烟草品类全年销量仍下滑 1.4%。
- 非法贸易缩减带来的收益，无法抵消持续的结构性压力，消费者持续向低风险产品转型，影响合法可燃烟草品类表现。
- 上述趋势叠加《公共卫生法案》（Public Health Act）分步实施，导致 BAT 集团整体市场份额下滑 1.1%。
管理层表态与未来规划
- BAT 董事总经理内达尔・塞勒姆（Nedal Salem）表示，2025 财年业绩体现了集团在市场转型年份的业务韧性。
- 集团聚焦核心可燃烟草产品组合、保持运营管控，实现稳健财务表现，同时夯实长期可持续价值创造的基础。
- 内达尔・塞勒姆补充，集团持续支持政府打击烟草黑市的举措，将与执法机构紧密合作维护市场秩序。
- 2025 年创纪录的执法成果印证了联合行动的效果，未来持续强化执法、加速数字税票计划落地，对收复合法市场销量、保障税收、构建规范可持续行业生态至关重要。
