要点：
- 公司2025年上半年实现营收2780万欧元，较2024年同期的3010万欧元下降7.6%。
- B2B业务营收为2440万欧元，同比下降4.3%；B2C业务营收为220万欧元，同比下降7%。
- 门店营收跌至117万欧元，同比下降46.8%，因公司推动直营店转型为加盟店。
- 年度营收目标由原定的6200万欧元调整至5800万至6000万欧元。
业绩表现
Kumulus Vape（ISIN：FR0013419876，代码：ALVAP），一家专注电子烟及相关产品（设备、雾化液及配件）销售的法国电商平台，公布2025年上半年合并营收2780万欧元，低于去年同期的3010万欧元，下降7.6%。
宏观环境影响
当前宏观经济环境仍受通胀影响，居民购买力承压，导致消费者平均购物金额下降。硬件价格下滑，源于市场竞争激烈，消费者倾向于选择性能相当但价格更具竞争力的设备。
业务表现
- B2B业务：作为集团的核心板块，2025年上半年实现营收2440万欧元，同比下降4.3%。
- B2C电商：通过公司官网实现营收220万欧元，同比下降7%。
- 实体店网络：门店业务营收117万欧元，同比下降46.8%，实体店下滑主要由于公司推进直营门店向加盟模式转型，以优化资源并增强区域覆盖。
战略与展望
公司推进直营店向加盟模式转型，以提高市场覆盖率并增强商业韧性。Kumulus Vape计划在下半年依托加盟网络扩张、不断丰富产品线以及推出创新项目，保持增长动力。
CEO Rémi Baert表示：“在持续受限的经济背景下，我们仍保持在市场各环节的稳固地位，支持客户向减害替代方案转型。客户的信任验证了我们战略的有效性。我们以坚定的信心迎接下半年，并抓住市场机遇。”
经营目标调整
基于上半年表现，公司将年度营收目标由6200万欧元下调至5800万至6000万欧元，以符合当前市场趋势和实际情况。
公司简介
Kumulus Vape成立于2012年，总部位于法国里昂附近的Corbas，是法国电子烟市场的重要参与者。公司提供超过11,000种产品，客户涵盖个人消费者及专业渠道。2024年公司营收达6070万欧元，自2021年起在Euronext Growth Paris上市（代码：ALVAP）。
公司将于2025年9月17日公布2025年上半年财报。
