帝国烟草揭晓未来5年战略，承诺年利润增长3-5%

2025年3月26日，帝国烟草（Imperial Brands）在伦敦举办资本市场日活动，首席执行官斯特凡・博姆哈德（Stefan Bomhard）及执行领导团队成员详细阐述了公司未来五年的战略规划，旨在推动可持续增长与长期价值创造。该战略以当前计划的坚实基础为依托，通过聚焦五大优先可燃市场创造可持续价值，建立有意义的下一代产品（NGP）业务以支持盈利增长，以及发展差异化品牌、高性能文化和数据驱动的高效组织。

2030战略核心要点

持续聚焦五大优先可燃烟草市场，创造可持续价值

Imperial Brands将继续深耕其五大核心可燃烟草市场，通过精准的市场策略和强大的品牌组合，进一步巩固市场地位，实现稳定的价值增长。这些市场包括德国、英国、美国、西班牙和澳大利亚，它们占据了公司可燃烟草业务的主要利润来源。公司计划通过优化产品组合、提升品牌影响力以及加强销售执行力，来应对市场变化和消费者需求的演进。根据公司提供的数据，这些优先市场在2024财年贡献了约70%的可燃烟草业务营业利润。

构建有意义的下一代产品（NGP）业务，助力盈利增长

下一代产品（NGP）是Imperial Brands战略转型的关键领域。公司致力于在NGP领域实现显著增长，通过创新产品和技术，满足消费者对更健康、更便捷的吸烟替代品的需求。NGP业务涵盖加热烟草、蒸汽产品和现代口服烟草等多个品类。

Imperial Brands计划通过扩大市场覆盖、加速产品创新以及优化供应链管理，来提升NGP业务的市场份额和盈利能力。根据公司内部估计，到2030年，NGP业务的净收入复合年增长率（CAGR）将达到16%，NGP类别净收入预计将达到170亿英镑。其中，分行业收入结构将是：75% 可燃物（传统烟草）、9% 电子烟、9% 加热烟草和 7% 现代口服尼古丁。

打造差异化品牌、高绩效文化和数据驱动的高效组织

品牌差异化是Imperial Brands在竞争激烈的市场中脱颖而出的关键。公司将继续投资于品牌建设，通过深入的消费者洞察和创新营销策略，提升品牌知名度和忠诚度。同时，Imperial Brands致力于培养一种高绩效的企业文化，激励员工追求卓越，通过绩效管理、人才发展和团队协作，推动公司整体运营效率的提升。数据和技术将成为公司决策和运营的核心驱动力，通过建立先进的数据平台和分析工具，实现精准营销、优化供应链管理和提升客户体验。

NGP 市场表现与战略规划

市场机遇与增长潜力

市场增长趋势：根据 Imperial Brands 的内部估计，NGP 市场在未来几年将持续增长。以电子烟为例，其市场份额在一些国家和地区呈现出明显的上升趋势。在英国，Blu电子烟的市场份额从 2022 年的 1.5% 增长到 2025 年的 9.4%，显示出消费者对电子烟的接受度在不断提高。
特定市场份额增加：目前，在 20 多个市场上有 blu vapes电子烟，在 8 个市场拥有 Pulze 加热烟草，在 8 个市场拥有 Zone 和其他现代口服尼古丁品牌。Imperial 在选定细分市场的 NGP 份额正在增长。2021财年到2024财年NGP类别净收入增长64%。

产品创新与品牌建设

电子烟产品创新：Imperial Brands 在电子烟领域不断推出创新产品，如 blu bar kit 和 blu box kit。这些产品凭借其独特的设计和卓越的性能，赢得了消费者的青睐，2024财年该类别净收入增长14%。

此外，blu 品牌在 2024 年推出了 1000 口的一次性电子烟blu bar kit，在口感和整体喜好度方面均优于竞争对手，自 2024 年 7 月推出后，迅速获得了市场的认可。

加热烟草产品升级：Imperial Brands 即将推出升级版的 Pulze 3.0 加热烟草设备。Pulze 3.0 是最小的 25 次以上单次使用的一体式设备，具有改进的口味体验、增加的加热区域和新的气流技术。根据感官小组测试，Pulze 3.0 在口味强度上提高了 20%，尼古丁输送提高了 16%，可见蒸汽量增加了 50%。

口含烟市场拓展：在口含烟市场，Imperial Brands 的 Zone 品牌表现出色。Zone 通过精准的市场定位和创新的产品特性，成功吸引了特定消费群体。其产品在消费者测试中表现优异，市场份额稳步增长，成为公司在口含烟领域的重要增长点，2024财年类别净收入增长61%。2024 年，Zone 在美国的全国市场份额达到 2.7%，覆盖7万+家店铺。